问答题
简答题
投资者的投资期为1年。他预计6个月后，利率期限结构将水平上移1%（利率均为连续复利）。当前的6个月和1年期即期利率分别为4%和4.5%。他有两种备选投资方案：
（1）购买1年期零息票债券持有到期；
（2）购买6个月期的零息票债券并持有到期，之后将所获资金按当时的市场利率再购买6个月期的零息票债券并持有到期。
请比较两种策略的投资收益。从上面的计算中，你能得到什么结论？如果6个月后利率期限结构水平下移1%呢？
【参考答案】
综合上述3种利率期限结构变化情况及策略收益，我们可以得出如下结论：
1）当投资者预期利率期限结构将...
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